EUR/JPY در یک باند فشرده ۱۸۶.۰۰ تا ۱۸۷.۰۰ معامله میشود؛ ۰.۰۶٪ افت کرده و در تلاش برای تداوم رشد است، زیرا با تشدید جنگ آمریکا و ایران و افت تمایل به ریسک، تقاضا برای ین ژاپن تقویت شده است. این کراس پس از ثبت سقف سال تا اینجای کار در ۱۸۷.۹۵ وارد فاز حرکت خنثی شده؛ در حالی که پیشتر پس از آخرین مداخله بانک مرکزی ژاپن تا محدوده ۱۸۳.۰۰ عقبنشینی کرده بود.
از منظر تکنیکال، تا زمانی که ریسک مداخله پابرجاست، رفتار قیمت زیر ۱۸۷.۰۰ محدود مانده؛ هرچند شاخص قدرت نسبی (RSI) همچنان در محدوده صعودی قرار دارد. شکست بالای ۱۸۷.۰۰ بار دیگر ۱۸۷.۹۵ را در کانون توجه قرار میدهد؛ سپس مقاومت در ۱۸۹.۰۰ و بعد سطح روانی ۱۹۰.۰۰ دیده میشود. در سمت نزولی، افت به زیر کف ۲۰ جولای در ۱۸۵.۳۵ تمرکز را به سمت میانگین متحرک ساده ۵۰روزه در ۱۸۵.۲۰، سپس SMA صدروزه در ۱۸۵.۰۵ و SMA دویستروزه در ۱۸۳.۲۹ معطوف میکند.
استراتژیهای آپشن در محدوده معاملاتی فعلی
پیشنهاد میکنیم معاملهگران مشتقه طی هفتههای آینده منطقه تراکم فشرده بین ۱۸۶.۰۰ و ۱۸۷.۰۰ را با دقت زیر نظر بگیرند. هرچند مومنتوم صعودیِ نشاندادهشده توسط شاخص قدرت نسبی (RSI) به احتمال شکست به سمت ۱۸۸.۰۰ اشاره دارد، اما تهدید دائمی مداخله دولت ژاپن همچنان سنگینی خود را بر بازار تحمیل میکند. برای اجرای این سناریو، توصیه ما استفاده از «بول کال اسپرد» (Bull Call Spread) برای بهرهگیری از مومنتوم صعودی است، در حالی که ریسک در برابر افتهای ناگهانی بهطور سختگیرانه محدود میشود.
مدیریت ریسک مداخله و سناریوهای شکست
باید به یاد داشته باشیم بانک مرکزی ژاپن سابقه اقدامات تهاجمی در بازار ارز را دارد؛ مانند مداخله عظیم ۹.۸ تریلیون ینی در میانه ۲۰۲۴ که کراسهای ین را بهشدت دچار نوسان کرد. مداخله ناگهانی مشابهی اخیراً EUR/JPY را تا محدوده ۱۸۳.۰۰ پایین کشید و نشان داد وقتی مقامات وارد عمل میشوند، شرایط با چه سرعتی میتواند تغییر کند. به همین دلیل توصیه میکنیم برای پوشش ریسک، «اختیار فروش» (Put) خارج از پول (Out-of-the-money) را بهعنوان بیمه کمهزینه نگه دارید تا هرگونه موقعیت لانگ یورو در برابر شوکهای ناگهانی سیاستگذار محافظت شود.
اگر این جفتارز به زیر سطح حمایتی کلیدی ۱۸۵.۳۵ بشکند، انتظار داریم لغزش سریعی به سمت میانگینهای متحرک کلیدی نزدیک ۱۸۵.۰۰ رخ دهد. در مقابل، بستهشدن روزانه قاطع بالای ۱۸۷.۰۰ مسیر را برای هدفگیری سقف سال تا اینجای کار در ۱۸۷.۹۵ باز میکند. همچنین میتوان خرید نوسان از طریق «استرادل» (Straddle) را مدنظر قرار داد؛ زیرا این تراکم کمنوسان در اواخر جولای به احتمال زیاد در آگوست جای خود را به نوسانهای تند و بالقوه سودآور خواهد داد.
