داده‌های CFTC نشان می‌دهد معامله‌گران غیرتجاری در حال اتخاذ موقعیت «خالص فروش» در استرلینگ هستند. موقعیت خالص از ۵۸.۷- هزار پوند در گزارش قبلی به ۸۲.۶- هزار پوند افزایش یافته است که بیانگر تشدید چیدمان نزولی نسبت به دوره گزارش‌دهی پیشین است.
آخرین قرائت حاکی از «خالص فروش» عمیق‌تر برای GBP در گزارش CFTC است؛ به‌طوری که جایگاه معامله‌گران غیرتجاری بیش از پیش به زیر صفر رفته است. در مقایسه با رقم قبلی، این تغییر نشان می‌دهد مواجهه سفته‌بازی تجمعی طی هفته منفی‌تر شده است.
چشم‌انداز نزولی ناشی از بنیان‌های کلان اقتصادی
آخرین داده‌های CFTC نشان می‌دهد سفته‌بازان با سرعت در حال انباشت موقعیت‌های فروش روی پوند بریتانیا هستند؛ به‌گونه‌ای که تعداد قراردادهای خالص غیرتجاری از ۵۸.۷- هزار به ۸۲.۶- هزار کاهش کرده است. این چرخش تهاجمی، بازتاب تعمیق چشم‌انداز نزولی برای استرلینگ است؛ زیرا فعالان بازار نسبت به قدرت کوتاه‌مدت آن اعتماد کمتری پیدا کرده‌اند. ما معتقدیم معامله‌گران مشتقه باید به‌جای تلاش برای مقابله با روند غالب، با این مومنتوم در حال شکل‌گیری همسو شوند.
این حس منفی به‌شدت توسط پس‌زمینه کم‌رمق اقتصاد کلان بریتانیا پشتیبانی می‌شود؛ به‌طوری که تورم سرفصل حوالی ۲.۲٪ تثبیت شده و رشد تولید ناخالص داخلی فصلی اخیر نیز با سرعتی کند و در حد ۰.۱٪ حرکت کرده است. علاوه بر این، گمانه‌زنی‌ها در حال افزایش است که بانک انگلستان برای تحریک اقتصاد راکد، نرخ بهره معیار را از سطح فعلی ۵.۰٪ بیش از این کاهش دهد. انتظار داریم گسترده‌تر شدن شکاف نرخ بهره میان بریتانیا و سایر اقتصادهای بزرگ، در هفته‌های پیش‌رو فشار نزولی قابل‌توجهی بر پوند وارد کند.
توصیه‌های راهبرد معاملاتی
برای کسانی از ما که در بازار آپشن معامله می‌کنیم، توصیه می‌کنیم تمرکز بر خرید اختیار فروش (Put) جفت‌ارز GBP/USD یا راه‌اندازی اسپردهای نزولی پوت برای بهره‌برداری از حرکت نزولی مورد انتظار باشد. در بازار فیوچرز، می‌توان موقعیت‌های فروش را ایجاد یا حفظ کرد و از حدضررهای فشرده درست بالای سطوح مقاومت اخیر در حوالی ۱.۳۰۰۰ استفاده کرد. همچنین باید داده‌های آتی شاخص مدیران خرید (PMI) بریتانیا را از نزدیک رصد کنیم؛ زیرا هرگونه ناامیدی بیشتر احتمالاً فروش نهادی را شتاب خواهد داد.
