داده‌های کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) نشان داد موقعیت‌های خالص خریدِ غیرتجاری در طلا به ۲۲۵.۹ هزار قرارداد رسیده که نسبت به رقم قبلی ۲۳۰.۳ هزار کاهش داشته است. آخرین قرائت حاکی از کاهش ملایم میزان مواجهه سفته‌بازانه در بازار آتی است.
این حرکت باعث شده وضعیت موقعیت‌گیری در مقیاس هفتگی اندکی پایین‌تر بیاید، در حالی که خالص خریدها در سطح مطلق همچنان بالا باقی مانده‌اند. این ارقام بر حسب «قرارداد» گزارش می‌شوند و در داده‌های تعهدات معامله‌گران CFTC برای مشارکت‌کنندگانی که در طبقه «غیرتجاری» قرار می‌گیرند، رصد می‌شوند.
کاهش ملایم موقعیت‌گیری سفته‌بازان در طلا، اما ساختار صعودی پابرجاست
بر اساس جدیدترین گزارش CFTC، موقعیت خالص غیرتجاری در طلا از ۲۳۰.۳ هزار به ۲۲۵.۹ هزار قرارداد کاهش یافته است. هرچند این موضوع بیانگر عقب‌نشینی جزئی در اشتیاق سفته‌بازان است، اما آن را نشانه تغییر روند به سمت نزولی نمی‌دانیم؛ بلکه بیشتر به‌عنوان شناسایی سودِ سالم ارزیابی می‌کنیم. از منظر تاریخی، زمانی که موقعیت‌های خالص خرید بالاتر از آستانه کلیدی ۲۰۰ هزار قرارداد باقی می‌مانند، بازار گاوی ساختاریِ بزرگ‌تر همچنان محکم و دست‌نخورده است.
با توجه به اینکه قیمت نقدی طلا در پاییز امسال پیرامون محدوده ۲,۶۲۰ تا ۲,۶۵۰ دلار در حال تثبیت است، کاهش اندک خریدهای اهرمی نشانه‌ای مطلوب از تعدیل حرارت بازار محسوب می‌شود. داده‌های اخیر نشان می‌دهد خرید بانک‌های مرکزی جهان و ورودهای باثبات به صندوق‌های ETF همچنان کف حمایتی محکمی برای این فلز فراهم می‌کنند. انتظار داریم سطح ۲,۵۸۰ دلار در صورت ادامه خروج معامله‌گران کوتاه‌مدت از موقعیت‌ها طی چند هفته آینده، به‌عنوان حمایت قدرتمند عمل کند.
چشم‌انداز راهبرد معاملاتی و سطوح حمایتی
برای هفته‌های پیش رو، به معامله‌گران ابزارهای مشتقه توصیه می‌کنیم از دنبال‌کردن شتابِ شکست‌های نزولی خودداری کنند و در عوض به‌دنبال فرصت‌های خرید در همین اصلاح‌های کوچک باشند. به‌نظر ما استفاده از راهبردهای ساختاریافته اختیار معامله، مانند اسپرد صعودیِ خرید (Bull Call Spread)، بهترین روش برای بهره‌گیری از حرکت صعودی بعدی در عین محدودکردن ریسک پرمیوم است. همچنین رصد به‌روزرسانی‌های هفتگی CFTC به ما کمک می‌کند تشخیص دهیم چه زمانی فشار فروش سفته‌بازانه به‌طور کامل تخلیه شده است.
