طلا در معاملات ابتدایی روز دوشنبه در آسیا تا حدود ۴٬۲۱۵ دلار کاهش یافت؛ چراکه تقویت دلار آمریکا و پیام‌های انقباضی فدرال رزرو بر بازار شمش فشار وارد کرد. پس از افزایش یک‌چهارم درصدی نرخ معیار در ماه سپتامبر، انتظارات از نرخ بهره سخت‌گیرانه‌تر شد و سیاست‌گذاران اشاره کردند برای مهار تورم بالا ممکن است به انقباض بیشتری نیاز باشد. افزایش بازدهی‌ها معمولاً به ضرر طلاست، زیرا در مقایسه با دارایی‌های بهره‌دار، جریان درآمدی ایجاد نمی‌کند.
بازارها همچنین تنش‌های تازه در خاورمیانه را هضم کردند که به رشد نفت انجامید؛ در همین حال، با تقویت دلار آمریکا، قیمت‌گذاری‌ها نشان داد احتمال افزایش نرخ در اکتبر به بالای ۷۰٪ رسیده است. در نمودارها، XAU/USD همچنان در وضعیت نزولی باقی ماند؛ قیمت پایین‌تر از میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه (SMA) و باند میانی بولینگر قرار داشت و شاخص قدرت نسبی (RSI) در سطح ۳۹.۹ ایستاد. مقاومت در نزدیکی ۴٬۳۰۰ دلار (در SMA ۱۰۰روزه) و سپس حوالی ۴٬۳۴۰ دلار (خط میانی بولینگر) دیده می‌شد و ۴٬۴۶۲ دلار در باند بالایی قرار داشت؛ در حالی که حمایت نزدیک ۴٬۲۱۸ دلار (باند پایینی) بود.
چشم‌انداز نزولی طلا در سایه فدرال رزرو انقباضی و دلار قوی
با توجه به اینکه طلا امروز به زیر سطح حمایتی کلیدی ۴٬۲۱۸ دلار نفوذ کرده است، توصیه می‌کنیم معامله‌گران مشتقه در هفته‌های پیش‌رو عمدتاً رویکردی نزولی اتخاذ کنند. ترکیب دلار قدرتمند آمریکا و احتمال بیش از ۷۰٪ برای افزایش نرخ بهره در اکتبر، محیطی بسیار چالش‌برانگیز برای این فلزِ بدون بازده ایجاد می‌کند. از منظر تاریخی، زمانی که فدرال رزرو سیاستی به‌شدت محدودکننده را حفظ می‌کند، قیمت طلا با فشار نزولی پایدار مواجه می‌شود؛ زیرا دارایی‌های دارای بازده جذاب‌تر می‌شوند.
پیشنهاد می‌کنیم برای بهره‌گیری از این مومنتوم نزولی، از موقعیت‌های فروش در قراردادهای آتی طلا استفاده شود یا اختیار فروش (Put) نزدیک به قیمت (Near-the-money) خریداری گردد. با توجه به اینکه RSI در سطح ۳۹.۹ قرار دارد، بازار از تضعیف مومنتوم صعودی حکایت دارد، بدون آنکه هنوز به‌طور کامل وارد محدوده اشباع فروش شده باشد. این چیدمان تکنیکال نشان می‌دهد تا پیش از یافتن کف واقعی، همچنان فضای قابل‌توجهی برای افت بیشتر قیمت وجود دارد.
مدیریت ریسک و رصد محرک‌های بازار
برای مدیریت ریسک، لازم است سطوح مقاومت فوری شامل میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه در حوالی ۴٬۳۰۰ دلار و باند میانی بولینگر در ۴٬۳۴۰ دلار به‌دقت زیر نظر گرفته شود. معامله‌گران باید حد ضرر را اندکی بالاتر از این نشانگرهای مقاومتی قرار دهند تا در برابر هرگونه «شورت اسکوییز» ناگهانی ناشی از تحولات ژئوپلیتیک غیرمنتظره محافظت شوند. اگر قیمت نتواند به‌سرعت سطح ۴٬۲۱۸ دلار را پس بگیرد، انتظار داریم اصلاح عمیق‌تر با شتاب بیشتری ادامه یابد.
همچنین باید بازار انرژی و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا را از نزدیک دنبال کنیم، زیرا این متغیرها همچنان عوامل اصلی نوسان در ارزش‌گذاری طلا هستند. رشد قیمت نفت در نتیجه تنش‌های خاورمیانه می‌تواند به‌طور موقت انتظارات تورمی را بالا ببرد و فدرال رزرو را وادار کند برای مدت طولانی‌تری انقباضی باقی بماند. تا زمانی که کاهش محسوسی در دلار آمریکا یا بازدهی اوراق مشاهده نشود، مسیر کم‌مقاومت‌تر برای شمش همچنان به‌طور قابل‌توجهی به سمت نزول متمایل است.
