رابوبانک در گزارش «رابوریسرچ اقتصاد و بازارهای جهانی» اعلام کرد بانک مرکزی استرالیا (RBA) هم‌زمان با شتاب‌گیری فعالیت‌های ساخت‌وساز، در حال سنجش گزینه‌های سیاستی است و در عین حال، مقایسه‌هایی با شوک‌های نفتی گذشته و جهش‌های تورمی انجام می‌دهد. این گزارش با ارجاع به مطالب «Australian Financial Review» اشاره کرد که مجوزهای ساخت‌وساز در سطحی نزدیک به رکورد از منظر سهم در تولید ناخالص داخلی (GDP) قرار دارد.
این بانک انتظار دارد RBA نرخ‌ها را ۲۵ واحد پایه افزایش دهد که نرخ رسمی نقدی را به ۴.۶۰٪ خواهد رساند. همچنین افزود ساخت‌وساز با سریع‌ترین آهنگ در ۶۰ سال اخیر در حال رشد است و شتاب آن بیش از آن‌که از ناحیه مسکن باشد، از سوی مراکز داده هدایت می‌شود؛ زمینه‌ای که می‌تواند از دلار استرالیا حمایت کند.
توصیه‌های معاملاتی در فضای تورمِ ناشی از رونق ساخت‌وساز
به معامله‌گران ابزارهای مشتقه توصیه می‌کنیم در هفته‌های پیشِ رو برای تقویت دلار استرالیا (AUD) موقعیت‌گیری کنند؛ چرا که بانک مرکزی استرالیا (RBA) در آستانه یک تصمیم حساس درباره نرخ بهره قرار دارد. انتظار داریم افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای، نرخ رسمی نقدی را به ۴.۶۰٪ برساند که می‌تواند محرک قدرتمندی برای ارز باشد. این اقدام تحت‌تأثیر یک رونق بزرگ ساخت‌وساز داخلی است که فشارهای تورمی را در سطحی ناراحت‌کننده بالا نگه می‌دارد.
راهبردهایی برای بهره‌برداری از چشم‌انداز نرخ بهره RBA
داده‌های اخیر اداره آمار استرالیا نشان می‌دهد ارزش انجام‌شده پروژه‌های ساخت‌وساز مهندسی (engineering construction work done) تقریباً ۱۰٪ نسبت به سال قبل جهش کرده است؛ رشدی که بیشتر به‌واسطه سرمایه‌گذاری سنگین در مراکز داده رخ داده تا مسکن متعارف. این نرخ رشد، یادآور جهش‌های تاریخی تورم و شوک‌های انرژی گذشته است و دست RBA را تا حد زیادی برای انقباض سیاستی باز می‌گذارد. در حال حاضر، بازارهای مشتقه این سناریو را کمتر از واقع قیمت‌گذاری کرده‌اند و همین موضوع امکان «بازقیمت‌گذاری» سریع رو به بالا در بازدهی‌های استرالیا را فراهم می‌کند.
پیشنهاد می‌کنیم برای بهره‌گیری از جهش مورد انتظار ارز، اختیار خرید (Call) کوتاه‌مدت روی AUD/USD خریداری شود. معامله‌گران همچنین می‌توانند برای کسب سود از افزایش بازدهی‌ها، قراردادهای آتی «اسناد بانکی سه‌ساله» استرالیا (Australian 3-year bank bill futures) را فروش (Short) کنند تا با هم‌سویی بازار با نرخ نقدی ۴.۶۰٪ منتفع شوند. رصد دقیق شاخص‌های ماهانه CPI که اخیراً حول ۳.۵٪ نوسان داشته‌اند، به ما کمک می‌کند پیش از جلسه رسمی RBA این موقعیت‌ها را دقیق‌تر تنظیم کنیم.
