ملاقات مقامات آمریکایی و نمایندگان چینی جفت ارز پس از سه روز روند نزولی، در آستانه تصمیم فدرال رزرو متوقف شد و دلار آمریکا قوی‌تر باقی ماند. انتظار می‌رود فدرال رزرو نرخ مرجع را برای سومین جلسه متوالی در سال 2025 در سطح 4.25%–4.50% نگه دارد. مقامات آمریکایی قرار است با نمایندگان چینی دیدار کنند که نشان‌دهنده یک تعامل سطح بالا از زمان افزایش تعرفه‌های آمریکا است. وزارت بازرگانی چین حضور خود را تأیید کرد و نشان‌دهنده دینامیک‌های گسترده‌تر تجارت جهانی است. در حالی که دلار آمریکا ثابت مانده است، فرانک سوئیس تحت تأثیر جریان‌های امن قرار دارد که به نوسانات سیاست‌های آمریکایی واکنش نشان می‌دهد. با این حال، ممکن است با چالش‌هایی روبرو شود زیرا برخی تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که نرخ‌های SNB به سمت منفی بازمی‌گردد. ذخایر ارزی SNB برای سومین ماه متوالی کاهش یافت و در آوریل 2025 به 702.895 میلیارد CHF رسید. در همین حال، نرخ بیکاری سوئیس در آوریل به پایین‌ترین سطح چهار ماهه یعنی 2.8% کاهش یافت، که از 2.9% در ماه‌های قبلی بود. تغییر در احساسات نسبت به USD/CHF همان‌طور که مشاهده کردیم، افزایش USD/CHF بالای 0.8250 نشان‌دهنده تغییر در نگرش است که عمدتاً ناشی از انتظارات در مورد موضع سیاستی آینده فدرال رزرو است. با این دیدگاه کلی که نرخ‌های بهره آمریکا در کوتاه‌مدت ثابت خواهند ماند، تقاضا برای دلار سبز دوباره افزایش یافته است و روند فروش اخیر را متوقف کرده است. این تثبیت پس از سه جلسه متوالی کاهش، نشان‌دهنده این است که معامله‌گران به سمت یک روایت از تاب‌آوری نسبی آمریکا، حداقل در مقایسه با همتایان، تمایل دارند. بازار به طور مؤثر یک کاهش 25 واحدی از سوی بانک ملی سوئیس در ژوئن را با توجه به تحولات فعلی فدرال رزرو در نظر گرفته است. اگر این کاهش محقق شود، فاصله نرخ بهره بین این دو ارز افزایش خواهد یافت. چنین انحرافی معمولاً به حرکت صعودی در این جفت ارز کمک می‌کند، به خصوص زمانی که بازارهای ارز خارجی خود را برای این نتیجه تنظیم کرده‌اند. با این حال، باید در نظر داشته باشیم که چقدر سریع اجماع می‌تواند در قراردادهای آتی نرخ تغییر کند زمانی که داده‌های غیرمنتظره مشخص می‌شود. عمیق‌تر به عوامل سوئیسی: آخرین کاهش در ذخایر ارز خارجی SNB برای سومین ماه متوالی نشان‌دهنده مقداری تعدیل در مداخله است. این رقم نیز دارای اهمیت است – سطح آوریل به 702.895 میلیارد CHF کاهش یافته که نشان می‌دهد مقامات ممکن است کمتر در تلاش برای کاهش قدرت فرانک از طریق کانال ذخایر فعال باشند. این ممکن است نحوه تفکر ما را در مورد سطوح حمایتی در آینده تغییر دهد، به‌ویژه در صورت تعدیلات سیاسی نزدیک. در حالی که یک خوانش پایین‌تر از بیکاری – اکنون در 2.8% – معمولاً باید اعتماد به نفس بیشتری در مورد قدرت داخلی ارائه دهد، نتوانسته است انتظارات منفی گسترده‌تر در مورد فرانک را جبران کند. در واقع، کاهش از 2.9% یک بهبود به حساب می‌آید، اما احتمالاً قادر نخواهد بود به اندازه کافی شتابی برای مقابله با شرایط پولی آسان فراهم کند. به‌ویژه، برخی بخش‌های بازار در حال بررسی احتمال بازگشت به سرزمین نرخ‌های منفی در سوئیس هستند – تغییری که اگر در نظرات یا پیش‌بینی‌ها شروع به شکل‌گیری کند، می‌تواند برای حرکت بیشتر به سمت بالا در USD/CHF سوختی فراهم کند. حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید