جفت ارز AUD/USD به نزدیک 0.6450 کاهش یافته است و از اوج 0.6500 به دلیل کاهش فعالیت‌های تجاری در چین که بر دلار استرالیا تأثیر گذاشته، افت کرده است. داده‌های اخیر نشان‌دهنده رشد متوسط در PMI تولید و خدمات Caixin در آوریل است که تحت تأثیر تعرفه‌های ایالات متحده قرار گرفته‌اند. چین با افزایش تعرفه‌های وارداتی از سوی ایالات متحده مواجه است و 145% تعرفه بر صادرات، شرکای تجاری چین را محدود می‌کند. این وضعیت به‌طرز چشمگیری بر دلار استرالیا تأثیر گذاشته است، که به شدت به صادرات به چین وابسته است.

انتظارات نرخ بانک مرکزی استرالیا

پیش‌بینی می‌شود که بانک مرکزی استرالیا ممکن است در جلسه سیاست‌گذاری آینده‌اش نرخ نقدی رسمی خود را کاهش دهد، که فشار بیشتری بر دلار استرالیا وارد می‌آورد. در همین حال، دلار ایالات متحده زمین خود را بازپس گرفته و به نزدیک 99.75 از 99.50 باز می‌گردد، در حالی که توجه به اعلام سیاست پولی آینده فدرال رزرو معطوف می‌شود. سیاست پولی به‌طور قابل توجهی بر دلار ایالات متحده تأثیر می‌گذارد، و تصمیمات فدرال رزرو در مورد نرخ‌های بهره ارزش آن را شکل می‌دهد. تسهیل کمی و سخت‌گیری معمولاً روش‌های کلیدی هستند که از سوی فدرال رزرو برای تأثیر بر ارز استفاده می‌شود. تسهیل کمی معمولاً منجر به تضعیف دلار ایالات متحده می‌شود، در حالی که سخت‌گیری کمی معمولاً اثر معکوس دارد. این اقدامات معمولاً به‌عنوان پاسخی به شرایط اقتصادی، مانند بحران مالی 2008 اتخاذ می‌شوند. با توجه به کاهش جدید جفت ارز AUD/USD به حدود 0.6450، نقش تولید اقتصادی چین همچنان تعیین‌کننده است. با کند شدن فعالیت کارخانه‌ها و رشد خدمات، همانطور که در قرائت‌های PMI Caixin مشاهده می‌شود، تبعات آن به‌سرعت در ارزهای حساس به کالا ظاهر شده است. این توسعه نباید به‌عنوان یک شگفتی در نظر گرفته شود، به‌ویژه زمانی که تنش‌های تجاری در حال افزایش است. افزایش 145% تعرفه وارداتی که توسط واشنگتن اعمال شده، فقط در بحث‌های نظری سیاست باقی نمی‌ماند و به‌طور فوری در اقتصادهای وابسته به صادرات تأثیر می‌گذارد. این یک واکنش زنجیره‌ای است. فشار صادرات، چشم‌انداز رشد استرالیا را کاهش می‌دهد. این احتمال را افزایش می‌دهد که لو و بانک مرکزی استرالیا ممکن است زودتر از آنچه قبلاً پیش‌بینی شده بود به سمت کاهش نرخ حرکت کنند. سرمایه‌گذاران بخشی از این را با فشار نزولی بر بازده‌ها دریافت کرده‌اند و ما شاهد صاف شدن بخش‌هایی از منحنی هستیم. در نتیجه، دلار استرالیا در حال حاضر پیش‌بینی‌های نرمی را در نظر می‌گیرد. این موضوع برای موقعیت‌گذاری پیامدهایی دارد—باید مراقب باشیم که بیش از حد در طرف بلند مدت بمانیم، به‌ویژه اگر انتشارات کلان کوتاه‌مدت از چین کم‌نتیجه باقی بمانند.

تأثیرات بر انعطاف‌پذیری دلار آمریکا

در همین حال، دلار آمریکا نشان‌دهنده انعطاف‌پذیری است. حرکت از 99.50 به نزدیک 99.75 در انزوا بزرگ نیست، اما زمینه اهمیت دارد. این تکانه با پیش‌بینی‌های ورودی برای زبان پاول در مورد تنظیمات پولی ایالات متحده هم‌راستا است. اگر فدرال رزرو صبر خود را تأیید کند اما بدون تعهد باقی بماند، نوسان بازار ممکن است افزایش یابد. سپس ممکن است در محیطی باشیم که دلار بیشتر بر اساس ضعف نسبی در جای دیگر معامله می‌شود تا قوت استثنائی. این برای ترازنامه‌ها با دارایی‌های مختلط اهمیت دارد. عنصر واگرایی سیاست به‌طور مجدد در قیمت‌گذاری FX ظاهر می‌شود. با توقف فدرال رزرو در افزایش نرخ‌ها در میان کاهش تورم پایه، اما با احتمال سخت‌گیری کمی همچنان در دستور کار، باید نظارت کنیم که بازارهای پولی چگونه پاسخ می‌دهند. اگر سخت‌گیری کمی تأکید شود یا حتی در صورت ادامه میزان بالای عرضه خزانه، ممکن است دلار آمریکا بیشتر تقویت شود. در مقابل، هر نشانه‌ای از Martin Place که نشان‌دهنده حساسیت به نرمی بازار کار باشد، می‌تواند جفت ارز AUD/USD را به سرعت زیر 0.6400 کشاند. آنچه اکنون مفید است، در نظر گرفتن حق بیمه‌های گزینه‌ها است. نوسان ضمنی در حال شروع به تنظیم خود در پاسخ به سیگنال‌های بانک مرکزی است. اگر در حال ناوبری مشتقات با تاریخ‌های کوتاه هستید، به شیب توجه کنید—معامله‌گران در حال آغاز تمایل به حفاظت از نزولی بر روی دلار استرالی هستند که فعالیت‌های انتظاری نرخ و ضعف تقاضای خارجی را منعکس می‌کند. نیازی به حدس زدن نیت‌ها نیست؛ قیمت‌گذاری به‌طور واضح به ما می‌گوید که احساسات چگونه متمایل است. شاخص‌های فنی در این منطقه ارزش احترام دارند. جفت ارز AUD/USD که به حمایت در 0.6450 نزدیک می‌شود، تنها یک عدد روانی نیست. شکست‌ها در این سطوح در جلسات گذشته اغلب درهای حرکات تند درون‌روزی را باز کرده‌اند، به‌ویژه زمانی که با ساعات نقدینگی کمی در معاملات آسیایی همراه باشد. برای ما، هماهنگی بین تضعیف بنیادی و آسیب‌پذیری فنی، دلیل تشکیل معاملات محتاطانه و تعیین مکان‌های توقف نزدیک‌تر را تقویت می‌کند. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید